周末AI又有利空！国常会：增强股市内在稳定性，物理AI、太空算力重磅催化

本周国内外市场重磅事件频发，国内方面，中国人民银行会同金融监管总局、中国证监会等部门先后召开证券、基金、保险公司互换便利座谈会和股票回购增持再贷款座谈会；央行时隔近五年上调外汇存款准备金率；国常会强调完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性，促进资本市场平稳健康发展。海外方面，美国民主党横扫国会，全球AI交易大撤退，日韩股市遭遇“黑色星期五”；美国10月非农就业激增，12月加息预期升温；英国央行三年多来首次加息，澳洲联储将基准利率升至18年新高。 美国民主党在中期选举横扫国会，导致全球科技股暴跌，中国台湾加权指数本周暴跌超12%，韩国综合指数暴跌超11%，日经225指数暴跌超9%，纳斯达克大跌3.37%；由于A股提前调整释放了风险，再加上管理层加大护盘力度，本周A股、港股科技反而逆市反弹，恒生科技指数暴涨超8%，科创50暴涨近8%，创业板指涨超2%。 再来看周末的重磅消息： 周五美股 美国劳工统计局：8月份非农就业人数从增加13.3万人上修至增加18.6万人，上修5.3万人；9月份非农就业人数从增加2.9万人上修至增加6万人，上修3.1万人。经此次修正，8月和9月非农就业人数合计较此前公布的数据增加8.4万人。美国10月份失业率4.1%，低于市场预期，时薪分别同环比增长3.1%、0.4%，均超出市场预期。 美国10月份就业数据强劲，全面超预期，12月份加息预期提升至80%。不过，当前ai交易是市场重点，ai是美国经济重要推动力，如果ai资本开支降温，大概率也会影响美国经济增长，自然也会压制就业和通胀。 周五美股科技股迎来修复，但反弹较弱，呈现冲高回落的走势，市场情绪依然不稳。具体来看：道指跌0.46%，纳指涨1.09%，标普500指数涨0.32%；费城半导体指数涨4.2%，AMD涨超11%，Cerebras涨超9%，英特尔涨超7%，台积电涨超6%。 关于稳定市场 国务院总理李强11月6日主持召开国务院常务会议，学习贯彻习近平总书记关于前三季度经济形势和后几个月重点工作的重要讲话精神，听取社会救助工作情况汇报。会议指出，要聚焦重点领域持续发力，加快重大项目和“六张网”建设实施进度，支持企业扩大设备更新、无形资产等投资，加强消费线上线下联动和城乡联动，畅通投资消费良性循环。持续化解地方政府债务、中小金融机构等领域风险。完善资本市场稳市机制，增强股市内在稳定性，促进资本市场平稳健康发展。 第三批证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）业务操作持续落地。中信证券、国泰海通、中金公司、中国银河证券、招商证券等券商均已开展回购融资交易，并于11月6日完成首批股票买入操作。 美伊冲突 据央视新闻报道，在对伊朗实施数月海上封锁后，美国军方周六表示，将成立一支特别工作组，进一步打击伊朗通过陆地边境及里海运输先进武器和其他受制裁物资的活动。 两名美国官员透露，特朗普政府部分顾问已告知特朗普，重新对伊朗展开大规模军事行动的“时间窗口正在缩小”，建议其在明年1月民主党控制的新一届国会就职前采取行动。这意味着特朗普需要在未来数周内作出决定。 AI的负面报道 针对数据中心建设的抗议浪潮正在欧洲多地蔓延。当地时间周六，多个国家的民众走上街头，表达对数据中心快速扩张可能带来的能源消耗、环境破坏及社会影响的担忧。 据报道，微软正逐步终止向甲骨文租用人工智能算力的协议，此举是微软重新评估云合作项目的一部分。知情人士补充称，甲骨文提供的相关硬件采用的是较老一代英伟达芯片。随着微软需求不断变化，这些租赁算力已无法满足其需要，价值也随之下降。 据报道， OpenAI 新一轮首期仅到账 110 亿美元（原定目标 300 亿的三分之一），估值 1.25 万亿美元，整轮最高 200 亿；最大出资方换成阿联酋 MGX 财团，软银与 Coatue 只洽谈数亿美元量级。 Anthropic 的 IPO 估值被买家压到 1.1 万亿美元，而一个月前市场预期约 2 万亿；路演仍定 11月9日当周。 不过大家也别太担心，股市向来都是涨了看涨、跌了看跌，涨了都是利好、跌了都是利空，更需要关注的是什么时候对利空钝感，该弱不弱就是强。 AI的正面报道 Alphabet Inc.旗下的谷歌收购了 Crusoe 位于怀俄明州东南部的数据中心，在 Crusoe 未能锁定客户后，谷歌接手了该项目。 据 Silicon Data 称，GPU 租赁价格仍在逐月小幅上涨，过去一年累计上涨了 50%。 大摩表示美国中期选举结果不会影响2027年在建产能，但约有5吉瓦的2028年产能面临延期风险。 高盛交易台表示，当下这波抛售更像1998年流动性危机，而非2000年泡沫破裂，是杠杆强制出清而非商业逻辑被证伪。市场剧烈重定价的是建设融资与时间节奏，而非底层需求。市场目前最关注的电力与许可问题恰恰是最不重要的一